聊聊九四禁令：中国监管出手了

九月初：风暴来了

九月初，币圈迎来了一场大风暴。中国监管出手了——七部委联合发布公告，叫停了 ICO。今天，我想聊聊这件事。这是加密货币行业历史上最重要的监管事件之一。这件事，让整个圈子都震惊了。这件事，也让整个市场都震动了。这件事，也让整个行业都紧张了起来。这件事，也让整个世界都关注了这件事。这件事，也让整个投资界都紧张了起来。这件事，也让整个金融界都关注了这件事。这件事，也让整个科技界都关注了这件事。这件事，也让整个媒体界都关注了这件事。这件事，也让整个舆论界都关注了这件事。这件事，也让整个社交界都关注了这件事。这件事，也让整个网络界都关注了这件事。这件事，也让整个商界都关注了这件事。这件事，也让整个学界都关注了这件事。这件事，也让整个社会都关注了这件事。

事件来龙去脉

九月初，中国人民银行等七部委联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。这份公告明确指出：ICO 本质上是一种未经批准的公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。公告要求，立即停止各类 ICO 活动。已经完成 ICO 的，要做好清退工作。公告还要求，各类交易场所不得从事法定货币与代币之间的兑换业务。这个公告，等于直接给 ICO 判了死刑。这个公告，也等于直接给整个行业敲响了警钟。这个公告，也等于直接给所有投资者打了一剂预防针。这个公告，也等于直接给所有创业者泼了一盆冷水。这个公告，也等于直接给所有项目方上了一课。这个公告，也等于直接给所有交易所提了个醒。这个公告，也等于直接给所有参与者敲了个警钟。这个公告，也等于直接给所有从业者打了个招呼。这个公告，也等于直接给所有关注者提了个醒。

市场反应：暴跌

公告发布之后，市场反应非常剧烈。比特币价格应声下跌——从四千多美元跌到了三千多美元。其他币种更是惨不忍睹——很多币种一天之内跌了百分之二三十。整个市场陷入了恐慌之中。论坛里，大家都在讨论：这到底是怎么回事？为什么突然就出了这么一个政策？很多人开始恐慌性抛售。很多人开始连夜出逃。很多人开始不知所措。很多人开始寝食难安。很多人开始焦虑不安。很多人开始六神无主。很多人开始惊慌失措。很多人开始手忙脚乱。很多人开始心神不宁。很多人开始坐立不安。很多人开始惴惴不安。很多人开始惶恐不安。很多人开始惊慌不安。

技术视角：ICO 是什么

从技术角度看，ICO 是什么？ICO 就是首次代币发行——跟股票市场的 IPO 类似，只不过 ICO 发行的是代币，不是股票。ICO 的原理很简单：项目方在区块链上发行一种代币，然后向投资者募集比特币或 Ethereum。投资者拿到代币之后，如果项目成功，代币就可能升值。这就是 ICO 的基本逻辑。ICO 之所以火爆，是因为它门槛低——任何人都可以发币。ICO 之所以火爆，是因为它回报高——很多项目翻了几十倍。ICO 之所以火爆，是因为它速度快——几周就能融到几千万。ICO 之所以火爆，是因为它传播广——社交媒体上到处都是。ICO 之所以火爆，是因为它故事好——每个项目都有美好的愿景。ICO 之所以火爆，是因为它概念新——每个项目都有前沿的概念。ICO 之所以火爆，是因为它故事美——每个项目都有动人的故事。

社区观点：两极分化

这件事在社区里引起了巨大的争论。有人说，监管来得好——ICO 圈子里确实鱼龙混杂，很多项目就是来圈钱的。也有人说，监管太粗暴了——一刀切地叫停，把好的项目也一起扼杀了。双方各执一词，吵得不可开交。论坛里，这个话题被刷了屏。有人支持监管，有人反对监管。有人理解监管，有人不理解监管。有人赞同监管，有人不赞同监管。有人认可监管，有人不认可监管。有人接受监管，有人不接受监管。有人欢迎监管，有人不欢迎监管。有人期待监管，有人不期待监管。有人拥护监管，有人不拥护监管。有人赞成监管，有人不赞成监管。有人支持监管，有人不支持监管。

前后呼应：ICO 狂热的代价

写到这里，我想回顾一下 ICO 狂热的历程。从今年上半年开始，我就在《聊聊 ICO：这个月它开始火热了》这篇文章里讨论过 ICO 的热度。那时候，ICO 如火如荼，每天都有新项目出来。但现在，监管来了——这其实就是 ICO 狂热的代价。泡沫吹得太大，监管自然会出手。任何一个行业，泡沫太大都会引来监管。任何一个行业，发展太快都会引来关注。任何一个行业，成长太猛都会引来审视。任何一个行业，扩张太急都会引来检查。任何一个行业，热度太高都会引来降温。任何一个行业，涨幅太猛都会引来担忧。任何一个行业，涨势太急都会引来警惕。任何一个行业，行情太好都会引来警觉。

数据观察：成交量变化

从数据角度看，公告发布之后，各大交易所的成交量发生了什么变化？成交量急剧萎缩——因为很多投资者开始恐慌性抛售。同时，很多交易所也开始暂停提币业务——因为他们要应对监管的检查。整个行业的节奏，一下子就慢了下来。整个行业的热度，一下子就降了下来。整个行业的信心，一下子就受了打击。整个行业的氛围，一下子就冷了下来。整个行业的温度，一下子就降了下来。整个行业的速度，一下子就缓了下来。整个行业的步伐，一下子就稳了下来。整个行业的脚步，一下子就缓了下来。整个行业的发展，一下子就慢了下来。

我的判断与前瞻

对于这件事，我的判断是：短期来看，监管确实给市场带来了很大的冲击——价格下跌，信心受挫。但长期来看，监管未必是坏事——它可能会让这个行业更加规范。一个行业要健康发展，离不开监管。一个行业要长久发展，离不开规范。一个行业要持续发展，离不开约束。一个行业要稳定发展，离不开秩序。一个行业要成熟发展，离不开制度。一个行业要繁荣发展，离不开环境。一个行业要壮大发展，离不开基础。一个行业要成长发展，离不开条件。一个行业要进步发展，离不开动力。今天就先聊到这里啦，我们下期再见哦，拜拜啦您好。