从趴了两年的深坑底悄悄往上爬，这个十一月，那一点微光，我选择安静地看着不追也不慌

从今年春天到现在，我跟你们反反复复说的，都是那个”趴在地板上没人管”的熊市。这个十一月，我却想给你们报一个不一样的信号——就在这片连炒家都懒得看的死寂里，这个十一月，价格悄悄悄悄，开始往上挪了那么一点点。这个十一月它不是那种喊打喊杀的暴涨，它就是悄没声地，从那个两百多美元的深坑底，往上爬了一段。这个十一月我不打算借此喊”牛市来了”，我只想冷静地，跟你们聊聊这个熊市底部，这一点点微光，到底意味着什么。今天这篇，是我对这个十一月”底部微光”的观察。

先看清楚：这只是深坑底的一点微光，不是天亮了

这个十一月，我必须先把这个”回暖”的分量，给你们称一称，免得你们激动过头。这个十一月它确实涨了，从那个趴了快两年的两百多美元，往上爬了一截。可这个十一月我要先泼一盆冷水：这离”牛市”，还差着十万八千里呢。这个十一月它依然还趴在一个历史上相对很低的位置，离当年那个一千多美元的高点，差得远着呢。

这个十一月我把这个事实摆清楚，是想说明，这个十一月这点上涨，本质上，是”深坑底里的一点点反弹”，而不是”太阳从东边升起来了”。这个十一月我在市场里摸爬滚打这么多年，我太清楚了——一个东西在深坑底趴了两年之后，稍微往上弹那么一下，是再正常不过的事。这种底部的反弹，经常是涨一涨、又跌回去，再涨一涨、再跌回去，来来回回磨很久，才有可能真正走出那个底部。这个十一月我把这个规律讲出来，是想提醒看到这篇的你：别看到这个十一月它涨了那么一点，就以为天要亮了、赶紧梭哈冲进去。这个十一月我作为一个老兵，见太多这种底部反弹骗炮的故事了——多少人就是在这种”看起来像要反转”的反弹里冲进去，结果被又一次跌回去的深坑，套得死死的。这个十一月我把这份警惕端好，是因为我知道，越是这种底部刚开始有点动静的时候，人的情绪，就越容易被那一点点微光，忽悠得热血上涌。这个十一月，我宁可把话说得冷静一点，也不想看着你们，因为这一点微光，就孤注一掷。这个十一月，微光只是微光，它还远远不是黎明。

这个十一月，我为什么说：这点微光，比单纯的涨价有意思

这个十一月，我把这点回暖的”成色”泼了冷水，可我为什么还是要郑重其事地，把它专门写一篇出来？这个十一月我的答案是：因为这个十一月，我在意的根本不是那个价格数字本身，而是这个数字背后，那一点点正在悄悄变化的市场情绪。这个十一月我看到的真正有意思的东西，不是它涨了几个点，而是——那个已经死寂了快两年的市场，终于，又开始有人，愿意多看它一眼了。

这个十一月我给你们讲讲我观察到的细节：这个十一月我泡在圈子里，那种从两年前高点跌下来之后，挥之不去的、灰头土脸的绝望气氛，这个十一月，悄悄地，淡了一些。这个十一月之前那大半年，你在这个圈子里，跟人聊它，大家的第一反应都是摇头、叹气、”那玩意儿早死了”。这个十一月，我发现有人开始愿意问一句”哎，你说它是不是跌不动了？”。这个十一月我把这个情绪的微妙变化记下来，是因为我觉得，价格是跟着人心走的。一个市场的人心，从彻底绝望、懒得看一眼，到开始有人愿意琢磨一句”它是不是到底了”——这个十一月我认为，这个心理上的转折点，比那几个点的涨价，要耐人寻味得多。这个十一月我把这个观察讲出来，不是要吹它要起飞了，而是想说：一个在底部趴了两年、把所有投机者都熬走了的市场，当它的价格开始悄悄往上走、人心开始从绝望里松动的时候，这个十一月，往往就是这个市场，开始悄悄地、默默地，酝酿下一段周期的信号。这个十一月，我作为一个老观察者，对这份从死寂里冒出来的微弱人气，比那个价格数字本身，要敏感得多。

这个十一月，作为财经老兵，我得说说底部”磨人”的真相

这个十一月，我把这点微光、这点情绪的松动都讲了，那我作为一个在市场里见过无数个底部的老兵，还得跟你们掏心窝子说一个关于”底部”的、特别残酷的真相：底部，从来都不是一个点，它是一段磨人的、漫长的时间。这个十一月我把这个真相摆出来，是因为我知道，太多人就是栽在”以为抄到底了”这个幻觉上。

这个十一月我给你们讲讲这个真相有多磨人：真正的底部，不是说价格跌到一个最低点，然后”嗖”一下就涨起来了。不是的。这个十一月我见过的每一个真正的底部，都是一个漫长的、反反复复的过程——价格在底下涨一涨、又砸回去，砸回去、又弹起来，在一个不算高也不算低的区间里，来回地、反复地，磨上一年、两年。这个十一月它磨的是什么？它磨的是人的耐心。这个十一月它就是要在这个底部区间，把最后那几个还没死心的、抱着侥幸心理的投机者，一个一个地，用漫长的、上上下下的折磨，彻底熬得绝望了、割肉走了。这个十一月我把这个”磨人”的真相讲透，是想告诉看到这篇的你：这个十一月它开始有点微光了，可这个微光之后，它很可能还要在这个底部，磨上很久很久，上上下下，把你的耐心一寸一寸磨没。这个十一月我不吓唬谁，我只是把这个老兵的经验说在前头——底部最磨人，不是因为它跌，而是因为它那种”好像要起来了又起不来”的反复，最折磨人。这个十一月，我对它的期待，从来不是”它马上就涨”，而是做好了它还要在底下，继续磨很久的心理准备。这个十一月，谁要是抱着”抄到底了就该马上暴富”的心态进来，我几乎可以肯定，他熬不过这个底部漫长的折磨。

这个十一月，我为什么说：我在安静地看着，不追也不慌

这个十一月，我把这点微光、这份情绪的松动、那个底部磨人的真相都摆出来了，那我这个十一月，到底打算怎么办？这个十一月我的态度，就八个字：安静地看着，不追，也不慌。这个十一月我把这个心态，郑重地跟你们分享。

这个十一月我先说”不追”。这个十一月它既然只是深坑底的一点微光、离真正的反转还远，那我这个十一月就绝不会因为看到它涨了那么一点、看到群里气氛热了那么一点，就头脑发热地追进去。这个十一月我太清楚了，底部的微光，追进去的人，十个里有九个会被接下来漫长的、反复的折磨，磨得崩溃。这个十一月我再说”不慌”。这个十一月它既然真的在从两年的死寂里，透出这么一点微光，那我也不会因为它将来还要在底下磨、还要上上下下，就恐慌地看空它、觉得它永远起不来了。这个十一月我把这两个心态合起来，就是我这个十一月的姿势：既不被那一点上涨的微光诱惑着追高，也不被接下来漫长的折磨吓着着看空。这个十一月我就安安静静地，当一个耐心的旁观者，看着这个市场，怎么从这个深坑底，一点一点地，走出来。这个十一月我作为一个从它五美元时就看到现在的老观察者，最不缺的，就是耐心。这个十一月我知道，真正的大机会，从来不属于那些在底部微光时就热血冲进去、然后被磨得崩溃割肉的人；它属于那些像这个十一月的我一样，安静看着、不追不慌、能熬过漫长底部折磨的人。这个十一月，这点微光，我记下了。它接下来还要磨多久，我不知道；但这个十一月，我会一直，安安静静地，看下去。

这个十一月，从趴了快两年的两百多美元深坑底，它悄悄往上爬了一截。但我必须泼冷水：这只是深坑底的一点微光，离真正的天亮差得远。我真正在意的不是那几个点的涨价，而是死寂两年的市场，人心开始从绝望里松动了。作为老兵我还要说：底部不是一个点，是一段磨人的漫长时间，它还要上上下下折磨很久。这个十一月我的态度就八个字：安静看着，不追，也不慌。我们月底见。